Несмотря на вчерашнее 4%-ое падение нефти и некоторое ослабление рубля, средняя цена на российские государственные облигации (ОФЗ) поднялась на новые максимумы. Это отражает индекс государственных облигаций (RGBI). К текущему моменту он поднялся выше 135,8п., отыграв все снижение, которое наблюдалось с сентября 2016 года.
Индекс государственных облигаций Московской Биржи является основным индикатором рынка российского государственного долга. Он включает в себя наиболее ликвидные облигации федерального займа с дюрацией более одного года, рассчитывается в режиме реального времени по методам совокупного дохода и чистых цен. Всего в RGBI входит 20 выпусков ОФЗ с датой погашения от 2018 года до 2036 года.
Рост индекса отражает рост цен на облигации. Это в свою очередь говорит о снижении их доходности, которая упала до минимумов за последние годы. Например, сейчас доходность ОФЗ 26207 с постоянным купоном и погашением через 10 лет составляет уже 8,13%.
Сейчас все еще сохраняются условия для постепенного продолжения роста стоимости российских облигаций в среднесрочной перспективе (и соответственно для снижения их доходности).
Министерство финансов РФ планирует в пером квартале разместить максимальный за последние годы объем облигаций федерального займа на фоне роста нефти и ожиданий смягчения денежно-кредитной политики Центробанком. Речь может идти о сумме в 400 миллиардов рублей, больше половины из которых приходится на среднесрочные выпуски с погашением через 5-10 лет. Власти РФ рассчитывают на удвоение чистых заимствований в этом году до 1 триллиона рублей.
