Экономист и исследовать циклических трендов Гарри Дент предрекает приближение разрушительной дефляции практически для каждого класса финансовых активов. Мы находимся в точке схождения четырех самых важный понижательных и имеющих прогнозную силу трендов, которые он отслеживает.
Изложив свои тезисы в новой книге “The Sale Of A Lifetime”, Дент предупреждает о суровых убытках для тех инвесторов, которые не позиционируют себя правильно загодя. Но есть и плюсы, поскольку он предсказывает, что инвесторы с правильной позицией получат возможность, которая предоставляется только единожды в жизни целого поколения, купить активы по невероятно дешевым ценам, когда резня на рынках закончится:
Все четыре цикла, которые я отслеживаю, указывают вниз. Каждый из них один за другим показали свои пики в последние несколько лет. Все четыре из них направляются к низам в районе 2020 года или около того. Такое случалось только в период с начала до середины 70-х, когда мы наблюдали худшие рыночные крахи, эмбарго ОПЕК и пр. – худший набор кризисов с 1930-х годов.
Конечно, в начале 30-х мы имели ту же конфигурацию всех четырех фундаментальных циклов, циклов, за которыми я наблюдал 30 лет, прежде чем сказать: “эта четверка имеет значение.”
Следующие три года, вероятно, будут худшими годами, которые мы видели за всю свою жизнь. Эти годы в чем-то будут похожи на ранние 1930-е, когда акции столкнулись с долговым пузырем и пузырь финансовых активов лопнул. Акции потеряют 70, 80, 90% своей стоимости – именно такого исхода следует ожидать на этой стадии цикла после пузыря такого размера.
Я был самым агрессивным быком-экономистом в 80-х и 90-х, а теперь я стал самым большим медведем, потому что то, что идет вверх, далее начинает снижаться. Именно в этом смысл циклов, и я верю в циклы. Демография – это, пожалуй, самый важный цикл в современную эпоху, поскольку средний класс сформировался лишь недавно. Он сформировался только после Второй Мировой войны, и в это время каждый человек начал иметь очень большое значение, потому что его годовой доход измеряется в $50 000 — $60 000 в год, и он покупает дом каждые тридцать лет, а также берет взаймы большие суммы денег. Такого не было до Великой Депрессии и до Второй Мировой войны.
Основываясь на демографии, мы спрогнозировали, что американский бэби-бум покажет свои пики в 2007 году, а затем экономика ослабнет – именно это и случилось в 2008 году. И с тех пор мы живем за счет количественного смягчения.
Это краткое изложение фундаментальных факторов, и поэтому я говорю людям, что не следует верить в ралли Трампа. Я покажу вам, почему оно не может продолжаться, и почему он не может создать четырехпроцентный экономический рост.
