В этом году индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Market уже вырос на 17,5%, а с начала 2016 года рост составил почти 50%! Достаточно ли этого хотя бы для хорошей технической коррекции?
Индекс MSCI EM вплотную подошёл к долгосрочной нисходящей линии сопротивления, которая берёт своё начало от исторического максимума 1345 п., установленного в ноябре 2007 года. Вторая точка – это посткризисный максимум, установленный в апреле 2011 года на уровне 1212 п. Через эти две точки и проведена данная линия тренда.
От второй точки индекс MSCI EM падал почти на 32%, после чего в сентябре 2014 года вернулся к нисходящему сопротивлению, установив локальный максимум на отметке 1104 п. От этого уровня произошло снижение на 18%, а затем, в мае 2015 индекс немного не дотянул до своего четвёртого касания данной линии, в итоге обвалившись почти на 36%. И вот сейчас индекс MSCI EM в пятый раз подходит своему мощному многолетнему сопротивлению. Удастся ли его преодолеть теперь, или всё закончится, как и в прошлые разы?
О сильной перегретости рынка свидетельствует такой технический индикатор, как индекс относительной силы RSI. На недельном графике 14-ти периодный RSI впервые с 2010 года превысил отметку 70%, сигнализируя о сильной перекупленности рынка. И впервые с 2009 года достиг уровня 74%.
Да, во время сильных трендов стохастические индикаторы склонны «залипать» у верхней границы своего диапазона, бесконечно указывая на то, что рынок вот-вот должен упасть, в то время как он продолжает уверенно расти. Но на столь длительных промежутках времени, и учитывая, что фактически индекс MSCI EM находится в многолетнем широком боковом тренде, более вероятно, что мы, как минимум, увидим хорошую коррекцию. Тем более, индекс подошёл к такой важной нисходящей линии сопротивления, выше которой он не может уйти уже десятый год.
Ближайшей поддержкой для индекса будет нижняя граница среднесрочного восходящего канала, в котором он повышается с середины прошлого года. В III квартале 2017 года она будет находиться на уровне 900-920 п., что предполагает коррекцию более чем на 10%.
Вряд ли российский рынок акций окажется в стороне от подобного движения на фондовых площадках развивающихся стран.
