По итогам торгов 5 декабря индекс ММВБ вырос на 1,38% до 2158,33 пт., а РТС — на 1,8% до 1069,10 пт. Формальных поводов для остановки ралли пока нет, и рынок продолжает отыгрывать как дорогую нефть, так и рост прибыли российских хозяйствующих организаций, а также и надежды на изменение внешних условий. К тому же, эти надежды подкрепляются вполне существенным притоком средств в инвестиционные фонды. Соответственно, состояние перегретости может на какое-то время сохраняться без коррекций и провалов. В лидеры вновь вырвался сектор электроэнергетики, где прибыль в текущем году росла самыми быстрыми темпами: «ФСК ЕЭС» (+4,09%), «Русгидро» (+4,09%), которая продала 100% сбытовой компании Башкортостана в пользу «Интер РАО» (-2,15%), «МРСК Центр» (+3,34%), «Россети» (+3,3%), «ОГК-2» (+2,44%). И естественно, в моменте нефть выше $55 вдохновляла на покупки нефтегазового сектора: «Татнефть» (+4,0%), «НОВАТЭК» (+3,68%), «Роснефть» (+3,38%), «Газпром» (+0,94%). В минусе торговались бумаги потребительского сектора, или недавних лидеров: Polymetal (-3,2%), «ЭНЕЛ Россия» (-2,39%), «Аптеки 36,6» (-0,85%), «М.Видео» (-0,81%), привилегированные «Транснефть» (-0,85%). Валютные торги сложились вполне ожидаемо. Рубль вновь застрял в зоне 63-64 за доллар, что обусловило рост рублёвой цены за баррель выше 3500 рублей. Это, безусловно, выгодно бюджету и выгодно нефтегазовому сектору, но частично является искусственной ситуацией. Однако ЦБ пока не даёт поводов поверить в более крепкий рубль, да и сигналов о снижении ставки на ближайшем заседании также не даёт.
Американские торги завершились новым рекордом Dow Jones, чему способствовали и финансовый, и IT-секторы: Bank of America (+2,87%), Citigroup (+2,25%), JPMorgan (+2,03%), Microsoft (+1,64%), Intel (+0,67%). Впрочем, рост показали все 11 основных секторов рынка. Индекс ISM США в непроизводственной сфере поднялся до 61,7 пт. при ожиданиях 58,0 пт., что ещё раз доказало силу американской экономики и подтвердило ожидания скорого повышения ставки ФРС. Скромный рост наблюдался даже в секторе нефтяников, но, похоже, рынок не верит в более высокие значения цены барреля. По итогам торгов, DJIA прибавил 0,24% до 19216,24, S&P 500 — 0,58% до 2204,71.
Страхи по поводу итальянского референдума оказались неоправданными. Более того, инвесторы воспользовались лёгкой паникой для наращивания длинных позиций. Некоторое смятение наблюдалось лишь на китайском рынке, так как власти запретили осуществлять покупку публичных компаний на кредитные средства. Резервный Банк Австралии не стал менять свою ключевую ставку, оставив её на уровне 1,5%. К 8:45 (мск) Shanghai Composite составил 3206,49 (+0,06%), Nikkei 225 — 18372,56 (+0,53%).
Самая сильная реакция на ослабление рисков, как правило, происходит в золоте. И сейчас золото остаётся ниже важной зоны сопротивления $1190-1200, которая отделяет его от траектории роста. Резервы SPDR Gold Trust сократились ещё на 0,3 тонны до 869,9 тонн. На рынке нефти наблюдалась лёгкая коррекция. Пока соглашение об ограничении добычи не вступило в силу, производители продолжают демонстрировать рекорды. В России нефтедобыча достигла 11,21 млн бар. в сутки. Reuters также сообщает предварительные оценки за ноябрь, которые говорят о рекордном объёме производства в OPEC. Саудовская Аравия заранее расширила дисконты на свою нефть с поставкой в январе для азиатских потребителей. К 9:05 (мск) контракт нефти Brent составил $54,64 (-0,55%), WTI — $51,4 (-0,75%), Золото торговалось на уровне $1173 (-0,30%), медь — $5902,9 (-0,76%), никель — $11600 (-0,34%), палладий — $746,1 (+0,01%).
Фьючерс на индекс доллара незначительно подрастал до 100,20 пт. К 9:05 (мск) валютная пара EUR/USD стоила $1,075 (-0,11%), GBP/USD — $1,274 (+0,05%), USD/JPY — 113,92 (+0,08%).
Следующие макроэкономические события запланированы на вторник: в 10:00 (мск) — производственные заказы в Германии, в 13:00 (мск) — окончательный ВВП еврозоны за III квартал, в 16:00 (мск) — инфляция в РФ за ноябрь, в 16:30 (мск) — торговый баланс США за октябрь, в 18:00 (мск) — заказы в обрабатывающей промышленности США. Внешний фон постепенно остывает от бурных событий ноября и начала декабря. Нефть отметилась выше $55, но пока не имеет мотивации для продолжения роста. Соответственно, коррекция может быть уже за следующим поворотом, что неминуемо отразится и на рубле, и на российских акциях. Две недели регулярных рекордов сделали многие активы на отечественном рынке чрезмерно дорогими. С конца 2015 года, когда индекс ММВБ закрыл торги на отметке 1761,36 пунктов, рост до максимума превысил 400 пунктов, или 22,8%. Рост по индексу РТС с начала года составляет более 41%. С другой стороны, по данным Росстата, прибыль российских хозяйствующих субъектов увеличилась за 10 месяцев года более чем на 20%, инфляция замедляется и может составить около 5,5% в конце года. В перспективе это может означать положительную дивидендную доходность рынка, что случится впервые в российской истории.
Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»
06.12.2016
