Сегодня я не буду разглагольствовать про то, сколько Башнефть заработает в следующем году и что будет делать Роснефть с ней. Важно знать, что правительство Башкирии будет постоянно давить на Роснефть, чтобы та выплачивала стабильные дивиденды. Будем исходить из гипотезы, что по префам буду платить и впредь.
Что мы знаем из дивидендной истории Башнефти? А то, что с 2006 года по префам платили столько же, сколько и по обычке, поэтому прогноз будем делать исходя из этого.
На 9 месяцев 2016 года из отчета по МСФО заработали 33,45 млрд. рублей. Исходя из общего количество акций (преф + обычка) получаем 186 руб. на 1 акцию. Если будут платить 50% от чистой прибыли как в этом году, то мы уже имеем 92,8 руб. в виде дивиденда или почти 7% на 1 привилегированную акцию.
Год еще не закончен и можно предположить, что компания заработает около 44-45 млрд. рублей. Делая аналогичные калькуляции можем прийти к выводу, что доход на 1 акцию составит 248 руб. или 123,8 руб. в виде дивиденда (див. Доходность 9,2%)
Вывод: инвесторы могут потенциально получить около 9,2% дивидендной доходности в 2017 году.
