Портфель еврооблигаций от компании «БКС»
Портфель предложен 16 февраля 2017 года, но он актуален и сейчас, т.к. ситуация для входа стала еще лучше.
Наступил момент, когда валютные инструменты вновь становятся интересными. Если в ближайшее время купить российские еврооблигации, то можно получить доходность 4-4,5% годовых + ≈20-30%. Потенциальная прибыль складывается следующим образом: 4-4,5% годовых — это ориентировочная доходность самих еврооблигаций. 20-30% – это потенциальный эффект от роста самого доллара (при условии, что базовая валюта для расчета доходности — рубль). Таким образом, покупка с текущих уровней еврооблигаций выглядит весьма привлекательной инвестидеей, которая позволит заработать не только доходность от самой еврооблигации, но и от роста USD/RUB. После периода продолжительного укрепления рубля предлагаем вновь взглянуть на американский доллар. Сегодня потенциал дальнейшего роста национальной валюты выглядит ограниченным. При этом дифференциал по ставкам в долларовых и рублевых активах постепенно снижается. В России идет цикл снижения ставок, тогда как ФРС на пути их повышения. Пусть этот процесс идет медленно, но встречное движение делает рубль менее интересным для иностранных инвесторов и спекулянтов, которые проводят так называемые carry trade операции. К тому же есть существенные риски со стороны нефтяного фактора. Потенциал для существенного роста цен на черное золото выглядит сомнительным. В связи с этим мы вновь видим рост интереса инвесторов, которые не готовы дальше сидеть в рублевых активах, а ищут стабильную доходность в валюте при более низких рисках. Наиболее подходящий инструмент с фиксированной доходностью – российские еврооблигации.
Рекомендуемый срок инвестирования в валютные долговые инструменты от 1 года. Как и с акциями, в портфеле еврооблигаций можно придерживаться принципа диверсификации. Для составления портфеля из еврооблигаций на Московской Бирже, которые доступны для покупки на сумму от $1000, можно обратить внимание на: BIN-19, PGIL-20, PSB Fin-7, RUS-18, Sistema-19, VEB-20. Что же касается внебиржевого рынка, то здесь количество инструментов гораздо больше.
К покупке предлагаются следующие выпуски:
— ТМК. TRUBRU 20. Доходность к погашению около 4,8% годовых
— Polyus Gold. PGLLN 22. Доходность к погашению около 4,8% годовых
— Промсвязьбанк. PROMBK 19. Доходность к погашению около 4,7% годовых
— Газпром. GAZPRU 22. Доходность к погашению около 4,1% годовых
— Лукойл. LUKOIL 23 Доходность к погашению около 4,2% годовых
— Московский Кредитный Банк. CRBKMO 21. Доходность к погашению около 5,7% годовых
— Государственные бумаги РФ. RUSSIA 23. Доходность к погашению около 3,6% годовых
