По итогам торгов 14 ноября индекс ММВБ снизился на 0,49% до 2021,99, а RTS на 1,01% до 960,32. Внешний фон говорит российским инвесторам о росте доходностей по американским и европейским долговым обязательствам, что является демотивирующим фактором при работе на рынке акций. Доходности по американским казначейским обязательствам достигли многомесячных и многолетних максимумов. Соответственно, в таких условиях сложно рассчитывать на покупательскую активность со стороны нерезидентов. В записных лидерах на российском рынке остаются бумаги «Мечел» (+13,41%), которые пользуются спросом на фоне позитивных корпоративных новостей и крайне благоприятной рыночной ситуации со сталью и коксующимся углём. В лидирующей группе преобладали бумаги энергетиков: ТГК-1 (+4,22%), «ФСК ЕЭС» (+4,02%), «Россети» (+2,94%), «ИРАО» (+2,36%). Слабость нефти ожидаемо отразилась на нефтегазовом секторе: «Газпром» упал на 1,1%, «ЛУКОЙЛ» на 0,91%, «Роснефть» на 1,29%. Ослабление рубля и общий негатив привели к давлению на финансовые бумаги: Московская биржа ушла в минус на 1,96%, Сбербанк на 0,73%.
Однако слабее всех чувствовали себя золотодобытчики и компании внутреннего рынка: Polymetal просел на 4,95%, Yandex на 2,45%, ЛСР на 2,13%, «Мегафон» на 1,34%. Активность на рынке снижается, что вполне объяснимо, так как эйфория от избрания Дональда Трампа на пост президента США проходит, а реалии рынка говорят об отсутствии интереса к российским активам.
Американские торги завершились в традиционном для последних дней стиле. Dow Jones обновил исторические максимумы, а NASDAQ Composite продолжил снижаться. В фаворитах остаются банковские акции на фоне роста доходности по облигациям: Bank of America (+5,57%), Citigroup (+3,5%), JPMorgan (+3,68%). IT-сектор, напротив, остаётся под давлением: Facebook упал на 3,31%, Microsoft на 1,52%, Apple на 2,51%. Кроме того, после взлёта в предыдущие дни, началась фиксация прибыли по промышленным бумагам и фармацевтам: Merck снизился на 0,66%, Ford Motor на 1,79%, MMM на 1,24%, General Electric на 0,65%. Доходности по американским казначейским обязательствам продолжили расти. Особенно это заметно на коротких бумагах, где значения достигли многолетних максимумов. По 10-летним обязательствам доходность выросла до 2,26%, а по 30-летним уходила за 3%. На рынке существуют опасения, что при Трампе ставка ФРС будет повышаться более агрессивными темпами. Собственно говоря, об этом заявил также глава ФРБ Атланты Джефри Лэкер. Между тем, критик Трампа Уоррен Баффет уверен в том, что рост в акциях продолжится при президенте Трампе. По итогам торгов, DJIA укрепился на 0,11% до 8868,69, S&P 500 потерял 0,01% до 2164,2.
Настроения в Азии были уже не столь позитивными. Иена ослабла до 108,1 за доллар, но это не оказало существенной поддержки японским индексам. Естественно, что лучшим сектором на Токийской бирже оказались банки. Японские 10-летние долговые обязательства показали доходность на уровне 0%. Доллар начал демонстрировать признаки усталости от недельного ралли, что немедленно проявилось в виде снижения доходности по азиатским облигациям. Некоторые индикаторы указывают на то, что перепроданность американских казначейских обязательств оказалась максимальной более чем за четверть века. К 8:50 (мск) Shanghai Composite упал на 0,21% до 3203,56, Nikkei 225 на 0,10% до 17655,64.
Отскок в нефти накануне во многом можно назвать техническим. После двух недель активного падения и выхода котировок Brent ниже $44 за баррель, появились признаки истощения краткосрочной «медвежьей» тенденции. Кроме того, активное падение цены повышает вероятность заключения соглашения в OPEC по ограничению добычи. И, наконец, перегретый доллар также может изменить направление движения, что будет позитивом для рискованных активов. Резервы SPDR Gold Trust сократились на 5,5 тонн до 928,93 тонны. К слову говоря, попытка кавалерийского наскока на зону поддержки $1190-$1200 за унцию не увенчалась успехом, что создаёт возможность отскока, как минимум, до $1250. К 9:10 (мск) Brent укрепился на 1,60% до $45,14, WTI на 1,73% до $44,7, золото на 0,31% до $1225,5, медь снизилась на 1,77% до $5459,77, никель на 1,38% до $11105, палладий на 0,59% до $693,55.
Фьючерс на индекс доллара снижался на 0,1% до 99,95. К 9:10 (мск) пара EUR/USD укрепилась на 0,12% до $1,075, GBP/USD упала на 0,15% до $1,247, USD/JPY на 0,24% до 108,15.
Сегодня в 10:00 (мск) выйдет окончательная оценка ВВП ФРГ за III квартал, в 10:45 (мск) опубликуют данные по инфляции во Франции, 11:00 (мск) по прямым иностранным инвестициям в КНР, а также инфляции в Испании, в 12:00 (мск) — ВВП Италии, в 12:30 (мск) — данные по инфляции в Великобритании, в 13:00 (мск) — индексы текущих условий и деловых настроений Института ZEW Германии, а также ВВП за III квартал и торговый баланс еврозоны. В 15:30 (мск) выступает глава ФРБ Бостона Эрик Розенгрен, в 16:30 (мск) выйдут цены импорта и экспорта США, розничные продажи и индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка, в 21:30 (мск) выступит вице-председатель ФРС Стенли Фишер. Ситуация на внешних рынках говорит о том, что сектор российских металлургов может начать корректироваться вниз, а нефтяников вверх. Кроме того, график индекса доллара начал демонстрировать признаки усталости от роста, что также обещает повышение волатильности в паре USD/Rub и возможное начало обратного движения. Фьючерс на S&P 500 прибавил 0,2%.
Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»
15.11.2016
