К 15:15 (мск) индекс ММВБ укрепился на 1,05% до 2038,24, а RTS на 0,07% до 981,2. Слабеет рубль – растёт индекс ММВБ. Впрочем, в утренние часы рублёвый индикатор также демонстрировал рост, но более скромный, чем к середине дня. В лидерах преобладали энергетики и компании, добывающие ископаемое топливо: «Россети» (+4,29%), «Татнефть» (+3,88%), привилегированные бумаги «Транснефти» (+3,86%), «Кузбасская топливная компания» (+3,21%), «НОВАТЭК» (+2,37%). Тяжеловесные бумаги нефтегазового сектора также оказались в плюсе за счёт бурного роста котировок нефти накануне: «Газпром» подорожал на 1,34% (увеличил экспорт с начала года в страны дальнего зарубежья на 10,8%), «Роснефть» на 1,07%, «ЛУКОЙЛ» на 1,5%. В аутсайдерах оказались: «Распадская» (-3,18%), «Дикси» (-1,99%) – рост выручки в III квартале составил 14%, но убыток вырос в 1,9 раза до 1,59 млрд рублей, «КАМАЗ» (-1,36%), «Соллерс» (-1,32%), «Мечел» (-1,1%). ТМК (-0,99%) увеличила прибыль в январе-сентябре в 27 раз до $81 млн. В целом, активность на рынке упала до средних значений, а список идей переместился в область ожиданий.
Рубль начинал день с бурного укрепления, но затем столь же бурно слабел вместе с нефтью. К середине дня баррель Brent стоил около 3040 рублей. Однодневная ставка MosPrime снизилась на 1 базисный пункт до 10,27%, а месячная осталась на уровне 10,48%. Некоторое давление на рубль оказали слухи о возможном назначении Сергея Глазьева на пост министра экономического развития. Позиция Глазьева вполне известна на рынке. С одной стороны, он является сторонником монетарного стимулирования, а с другой, жёсткого подхода к налогообложению, в том числе биржевых операций. Впрочем, есть поводы и вне российского пространства. Сырьевые валюты возобновили своё ослабление против доллара США, индекс которого укрепился уже до 100,45 пунктов. Налоговый период частично повысит сопротивляемость рубля, но вряд ли сможет устроить контр-движение к мировым тенденциям. К 15:15 (мск) пара USD/RUB укрепилась на 1,93% до 65,435, EUR/RUB на 1,61% до 69,96.
Рост доходности по государственным бондам возобновился вместе с укреплением доллара. Текущая оценка вероятности повышения ставки ФРС в декабре выросла до 94%. Ситуация подогревается также ожиданиями, что политика нового президента США приведёт к разогреву инфляции, и ФРС будет вынуждена принять более жёсткую политику. И, естественно, глава ФРБ Сент-Луиса Дж. Буллард говорил о том, что решения Дональда Трампа могут предоставить американской экономике среднесрочные стимулы к более активному росту. Соответственно, это означает перераспределение денег в пользу более динамично развивающегося рынка. Тем не менее, европейские рынки пытались расти в начале дня, но затем ушли в минус на фоне возобновившегося укрепления доллара и роста доходностей по гособлигациям. В лидерах роста оказались IT и телекоммуникации: Vodafone Group (+0,45%). Бумаги Bayer AG просели на 4,8% после размещения конвертируемых облигаций на 4 млрд евро. Сырьевой сектор отреагировал на коррекцию металлов: Anglo American снизился на 0,15%, Antofagasta PLC на 0,3%, BHP Billiton на 1,38%, Glencore PLC на 0,8%. И немного статистики. Безработица в Великобритании упала в сентябре до 4,8% при ожиданиях 4,9%, что вновь говорит о позитивном влиянии решения о выходе из ЕС на экономику. К 15:10 (мск) DAX упал на 0,63% до 10667,58, CAC40 на 0,7% до 4504,58, FTSE 100 на 0,63% до 6749,62.
Саудовская Аравия предупредила Дональда Трампа о недопустимости ограничений поставок нефти, что может плохо сказаться на здоровье американской экономики. Впрочем, трения между главным поставщиком и главным потребителем особо не были замечены рынком. Спекулянтов больше тревожило укрепление доллара и рост запасов в США. Накануне API сообщил об увеличении коммерческих запасов нефти на 3,65 млн бар. Опрос Platts говорил об ожиданиях снижения на 2,0 млн бар. Однако уже в среду скорректированный опрос Bloomberg показал ожидания на уровне +1,0 млн бар. К тому же бурный рост котировок накануне показался спекулянтам излишним в условиях неопределённости с соглашением по ограничению добычи в OPEC. К 15:10 (мск) Brent подешевела на 1,26% до $46,36, WTI на 1,34% до $45,77, золото на 0,20% до $1222,1, медь на 0,98% до $5468,58, никель на 0,31% до $11260, палладий на 1,83% до $693,05.
Фьючерс на индекс доллара подрастал на 0,35% до 100,56. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США подскочила почти до 2,3%. CAD, NZD, AUD слабели от 0,55% до 1,0% против валюты США. К 15:10 (мск) пара EUR/USD упала на 0,27% до $1,069, GBP/USD на 0,24% до $1,242, USD/JPY прибавила 0,49% до 109,68. Кстати, давление на иену также оказали заявления из Банка Японии о том, что при необходимости регулятор может начать неограниченную скупку гособлигаций. Фьючерс на S&P 500 потерял 0,4%.
Вечером волатильность может усилиться на фоне выхода американской статистики: в 16:30 (мск) опубликуют цены производителей США, в 17:15 (мск) – промышленное производство в США, в 18:00 (мск) – цены на недвижимость в США от NAHB, в 18:30 (мск) – отчёт Минэнерго США по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов. Укрепление доллара продолжается, что оказывает давление на сырьевые валюты. Рост доходностей по гособлигациям не только свидетельствует об уходе денег из консервативных инструментов, но и одновременно росте их привлекательности. Соответственно, впереди рынки ждёт повышенная волатильность и поиск уровней согласия продавцов и покупателей. Рубль продолжит торговаться с высокой амплитудой волатильности, хотя рынок акций находится в относительной безопасности от резкого падения.
Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»
16.11.2016
